三联虹普2023年年度董事会经营评述

　　公司是国际先进的聚合物成套生产工艺技术提供商，拥有完善的自主基础、共性技术体系及工程化成果转化实力，为客户的高端应用需求提供定制化系统集成服务。公司聚焦前瞻性高分子材料技术（广泛应用于化纤、工程塑料、膜等领域），长期致力于以工程化为目标的关键核心技术装备攻关，持续将国内外的合成材料、新材料实验室技术或中试技术，系统转化为具备市场化竞争力的成套工艺解决方案，积极发挥科技创新对产业发展的引领作用，参与并推动产业高端化、绿色化、智能化转型，实现高质量发展。

　　公司在聚酰胺6/66（PA6、PA66）、功能性聚酯（vPET）、聚碳酸酯（PC）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）等合成材料行业，以及在再生聚酯（rPET）、再生聚酰胺（rPA）、生物基化学纤维（再生纤维素纤维、Lyocell）等再生材料及可降解材料行业，拥有自主知识产权的全流程工艺及装备技术并积累了大量工程实例，整体达到世界先进水平，为上述行业头部生产企业提供从方案咨询、研发设计、生产制造、施工管理、集成应用到运营管理于一体，涵盖工程项目全寿命周期的一站式“交钥匙”系统集成解决方案。公司先于行业整合新一代信息通信技术与人工智能技术，将工业互联网“端-边-云”协同计算模式有机融入核心装备及产线控制系统，形成基于工业互联网的 “化纤工业智能体解决方案V1.0”，加快客户数字化、智能化升级。

　　公司获得包括国内外发明专利在内的知识产权共计268项，获得国家科技进步二等奖、部级科技进步一等奖、何梁何利科学产业创新奖在内的多项奖项，是国家“火炬计划”重点高新技术企业，国家先进功能纤维创新中心发起单位，国家合成纤维新材料技术服务基地。

　　聚酰胺材料（PA，尼龙，其纤维应用俗称锦纶）具有良好的机械性能、耐热性、耐化学性、耐磨性和自润滑性，且易加工等优点，产品广泛应用于汽车、航空、航天、船舶、建筑、电子电气、信息、动力工具、纺织等领域，在“十二五”期间就被列为《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020年）》“基础原材料”。近年来，国家出台了多项政策，对中国技术发展和产业结构做出了纲领性指导，鼓励各政府部门将科技创新提到前所未有的高度，鼓励各行各业针对关键核心技术领域“卡脖子”问题，进行自主创新和自主研发，促进技术突破和产业升级。国家发改委于2019年10月发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》中将“聚酰胺纤维、长碳链尼龙、耐高温尼龙等新型聚酰胺开发与生产”、“万吨级己二腈生产装置”列为鼓励类；中国石化联合会于2021年5月印发的《化工新材料行业“十四五”规划指南》中将“特种尼龙”列入“化工新材料重点发展领域”；工信部等六部门于2022年3月印发的《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》中将“增加聚酰胺材料品种规格，加快发展高性能纤维产品”列入实施“三品”行动，提升化工产品供给质量的其中方向之一。

　　目前，我国聚酰胺材料的主要用途是民用长丝（锦纶6），其产量占比超过了70%，民用长丝在下游的应用主要是纺织服装领域。当下环保、可持续在各个行业发展中越来越举足轻重，“轻量化”已成为聚酰胺发展的主旋律之一。①民用方向，随着全民健康意识的不断提高与全动的大力推广，越来越多的年轻人开始告别室内，走向户外。飞盘、露营、滑雪、骑行等强度更低、装备及场地要求更低，更具舒适性和娱乐性的户外活动在年轻人群体中风靡，轻量化户外时代已经来临。国务院印发的《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》指出，我国将积极支持体育用品制造业创新发展，采用新工艺、新材料、新技术，提升传统体育用品的质量水平，提高产品科技含量。户外运动行业的快速发展带动了相关服装产品的需求，预计到2023年底，中国户外用品市场规模有望突破2000亿大关，而户外用品消费者会将77.5%的消费金额投入到轻量化户外用品的购买上，且未来对轻量化户外用品的消费投入还将持续提高。随着轻量化细分市场开拓与创新工艺的加持，锦纶产品正在受到越来越多消费者和终端品牌的关注，以性能、科技、功能、环保等多方面的比较优势成为首选纤维。在锦纶产品开发方面，皮肤衣作为重要品类之一，具有防晒、轻薄、防水、抗紫外线等多种功能，在户外领域具有广阔的应用前景。从消费数据来看，防晒用品在轻量化户外用品中的整体渗透率高达88.9%，防晒帽和防晒服是渗透率最高的两类产品。当前锦纶面料以尼龙6更为常见，但值得注意的是，尼龙66借其优异的性能在质感、轻量化和色泽鲜艳度上

　　将为行业带来了新变化，并在弹力、强力和耐磨度上进一步满足了高档运动服装的消费需求。锦纶66受益原料端突破，民用渗透率提升空间广阔，预计3年后国内锦纶66服饰零售额将从237亿元增长到812亿元，有望形成较完善和规模化的产业。②工业用方向，汽车领域，2022年全球新能源汽车销量超1007万辆，同比增长63.2%，尼龙复合材料用量也将提升近20%。

　　对于轻量化来说，更需要在材料、结构、工艺三大途径的全生命周期提升节能减排效果。尼龙66凭借优异性能表现，成为汽车轻量化零部件原材料的良好选择。一方面，“双碳”背景下，对汽车碳排放的削减和油耗量的减少需要提高发动机的燃烧温度，使其充分燃烧；另一方面，汽车轻量化、“以塑代钢”趋势使得发动机相关燃料系统、排气系统、冷却系统等金属部件塑料化，传统的通用工程塑料耐热性、耐久性、耐药品性已达不到要求，双方面因素使得尼龙复合材料在汽车领域的用量也将逐步从 82kg/辆提升至96kg/辆。未来随着全球汽车轻量化的发展以及终端用户降低成本的需求，尼龙66在工程塑料市场增长大有潜力。从供给端看，我国己内酰胺预备产能充足，尼龙6切片原材料价格仍有下降空间。 2021年国内己内酰胺在建/建成产能合计达346万吨，预计至2023年末共可投产286万吨，2025年前全部投产完毕，3至5年内增速分别达66%/80%。此外，还有110万吨规划等待建设。对此，公司认为未来己内酰胺的价格或将下跌至更低的平台，从而带动整体尼龙6产品价格仍有下行空间。随着2019年国内炼化一体化产能大量投产，国内芳烃产业实现跨越式发展，纯苯产能大幅增长。纯苯产量的持续增长为我国己内酰胺产能持续扩张打下原材料基础，加之“十三五”期间己内酰胺国产化技术日益成熟，进口依存度持续降低，己内酰胺历史价格整体不断下行，同时尼龙6头部企业纷纷开启的己内酰胺-PA6一体化、园区化发展模式使得己内酰胺装置投资经济性快速提升，彻底打破了束缚聚酰胺行业发展的原料价格瓶颈，激发了产业链上下游新一轮技术进步。综合来看，依靠原料自给、一体化配套、规模效应和工艺革新，己内酰胺边际生产成本还将进一步下降，相应价格降低也将传导至下游的PA6切片，极大的增强锦纶6在消费市场上的竞争力并激发终端应用领域的拓展。

　　我国尼龙66材料（PA66）的主要用途是工程塑料和工业丝。从全球供给来看，除中国以外的尼龙66年产能约为300万吨，其中英威达产能约占70%，其余主要集中在奥升德、索尔维、杜邦、巴斯夫以及旭化成等几家企业手中。国内尼龙66年产能不足100万吨，除了河南神马等少数企业有配套生产己二胺的装置外，其余企业均需要外采己二胺才能生产尼龙66。2020年以来，主要受己二腈国产化技术落地预期的驱动，国内尼龙66产业链迎来跨越式发展机会，国内外企业纷纷公布在中国新建己二腈装置，规划建设产能达到143万吨/年，一旦建成投产尼龙66成本有望大幅度降低。若考虑到己二腈-尼龙66的转换比例，新增己二腈产能可以支持286万吨/年尼龙66产能的建设，尼龙66的市场空间将得到充分释放，同时随着己二腈国产化推进，整体成本价格有望存在较大幅度下降，尼龙66的性价比将大幅度提升。目前尼龙66市场规模尚小，受益于己二腈产业链供应链刺激，及未来随着汽车轻量化等领域对工程塑料的需求提升和健康意识、消费升级推动人们对于运动鞋服、高端面料的需求提升，尼龙66服用市场规模有望持续较快地成长。未来随着国内的尼龙原料己内酰胺和己二腈的持续扩产，二者价格下跌且与涤纶的价差进一步缩小将是大势所趋，综合性能更为优良的锦纶6民用丝与锦纶66民用丝有望替代部分涤纶需求。

　　联合国环境规划署的数据显示，全球塑料产量已从1950年的200万吨飙升至2017年的3.48亿吨，经合组织的数据表明，全球只有不到10%的塑料被回收利用。高产量和低回收率，意味着越来越多的塑料垃圾进入自然环境，威胁人类健康和全球可持续发展。从2021年开始，全球绿色低碳转型明显加速，国际贸易中的绿色壁垒正在增多，发达国家正通过设立碳关税、碳排放限额和碳交易等机制促使全球形成以气候变化为主题的新国际贸易体系和产业竞争格局。2023年5月，欧盟议会及欧盟理事会共同签署了碳边境调节机制（Carbon Border Adjustment Mechanism，CBAM）法案，都意味着气候监管将首次正式纳入全球贸易规则，形成了绿色贸易壁垒。这项决议将推动相关方从根本上转变生产、消费塑料和管理塑料废弃物的方式，是自气候变化《巴黎协定》签署以来最重要的国际多边环境决议。联合国环境大会主席艾德指出，“如果将塑料纳入循环经济体系，塑料完全可以被循环使用，出台具有法律约束力的决议来终结塑料污染危机正当其时”。

　　2022年，美国市场研究机构MarketsandMarkets发布了一项最新报告，名为《全球2026年再生塑料预测——按照品种（PET、PE、PP、PVC、PS）、来源（瓶子、薄膜、纤维、泡沫）、用途（包装、纺织、建筑和建筑、汽车、电气和电子）和地区分类》。其中，PET塑料瓶将是最大、增长最快的再生塑料来源。由于消费后PET瓶具有很高的回收再生可行性，也能够很好地收集和分选，因此消费后瓶子将是最常见的回收塑料，PET是世界上产量最大的再生塑料，并将继

　　续成为需求量最大的再生塑料。近年来，食品级rPET在欧盟、美国和日本已被广泛接受，食品级rPET需求大幅增加，有分析师预计，到2030年，食品级rPET需求增长将是当下的10-15倍。欧盟《关于减少某些对环境影响的塑料制品的指令》中明确要求以PET为主要成分的饮料容器中再生塑料的使用比例到2025年不少于25%，到2030年不少于30%，未来对于食品级rPET的需求将不断上升，预期欧盟2030年食品级rPET需求潜力可达88.8万吨/年，同等标准下全球远期食品级rPET需求潜力可达920万吨/年。

　　食品级rPET在美国、欧盟和日本已被广泛接受，但在亚洲大部分地区，食品接触材料使用再生塑料都受到严格限制。由于缺少像欧洲食品安全局（EFSA）和美国食品药品管理局（FDA）类似的“食品等级”定义和监管机构，限制了rPET的交易和增长。日本是第一个对食品级再生塑料有监管框架的亚洲国家。而现在，整个亚洲对于食品接触再生塑料的接受度似乎出现了新的转机：2020年，韩国食品和药物安全部修订法律，允许在食品接触材料中使用rPET；泰国食品和药物管理局也启动了审查程序，考虑在食品接触材料中使用rPET和rHDPE；2021年9月，印度政府还修订了《塑料垃圾管理规则》，允许在食品包装中使用再生塑料。事实上，亚洲大多数主要国家和地区的PET塑料瓶回收率很高，如中国和印度的回收率均超过了80%。因此，未来亚洲的rPET资源足以满足需求。与原生聚酯相比，rPET更依赖于本土回收和采购。随着亚洲各地不断涌现新的企业产能需求，出口到欧美的瓶片量将减少，而欧美对rPET的需求却在不断增长。受此影响，亚洲正逐渐汇聚全球rPET产业资源，逐步成为行业资源配置及发展的中心。

　　我国作为“世界工厂”和最大的碳排放国，国内外的低碳转型将重塑我国贸易品的成本曲线和市场环境，深刻影响我国进出口规模和结构。应对碳中和的挑战和机遇，无论是主动调整还是被动转。